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期貨投資技巧

時間：2023-11-28 10:49:47 曉麗理財

期貨投資技巧

　　期貨投資有哪些技巧呢?為了幫助大家了解這個問題并能掌握一定的期貨投資技巧。下面小編為大家整理了期貨投資技巧，歡迎閱讀!

　　期貨投資技巧

　　1、選擇機會品種

　　每個品種在走出一波行情之初會有以下共同特性：1.持倉量在某個價格區間放大，成交量相對溫和放大或縮小。2.價格形態表現為對原有趨勢的調整狀態。3.往往從圖形形態上出現典型旗形、矩形、頭肩形、收縮形態等。4.國內外相關品種聯動。

　　2、找準進場時機

　　投資期貨貴在找準廉價止損點和最佳進場點。止損幅度要小，一旦行情展開，利潤空間較大。但行情調整時間沒有嚴格界限，什么位置是好進場點，需要具備以下幾個特點：

　　1.原有的調整形態被突破，即重要的阻力位或支撐位被突破。

　　2.突破時伴有足夠量能。

　　3.重要的均線同時被突破。

　　4.基本面信息也給予配合。

　　5.國內外相關品種互相配合。

　　3、堅守有利持倉

　　在期貨市場，大多數人有一個賠錢的共性——敢于持有被套虧損頭寸，而不能堅守有利的盈利頭寸。這主要是心理問題，原來一直虧損，虧怕了，有利潤就想落袋為安，生怕煮熟的鴨子飛了。被套單子總幻想不虧或少虧，最終釀成大錯。這種表現歸根結底是沒有堅守有利倉位的策略和方法。此外，也沒有一個支持持倉的環境。如果一個投資者周圍10個朋友都做短線，其很難做成波段。若想建立一套波段交易系統，就需要和做波段及長線的投資者交朋友。人的成長需要好環境，投資也是這樣。

　　堅守有利持倉的方法其實很簡單，漲勢或跌勢陡峭的市場就用10天均線做持倉跟蹤線，漲勢或跌勢趨緩的市場就用20天均線做持倉跟蹤線。

　　4、擇機適度加碼

　　利潤=盈利手數×盈利幅度×合約乘數-虧損手數×虧損幅度×合約乘數。由公式可以看出，由于合約乘數是固定的，要想讓利潤最大化，就需要盡量增加盈利幅度，減少虧損幅度，增加盈利單子手數，減少虧損單子手數。明確地說，就是讓利潤飛奔，把虧損限于最小，盈利時適量加大頭寸，虧損時減少頭寸。

　　加碼的方法有兩種：一是均線加碼法。如果價格呈現比較陡峭走勢，當價格經歷一段運行后，期價重新回踩10天均線，未跌破，待價格重返5天均線以上時加碼介入，一旦期價在加碼后跌破10天均線則果斷止損離場。走勢趨緩的可參照20天均線。二是形態加碼法。一般在趨勢行情中會出現調整形態，當這個形態沿著原有趨勢方向突破時進行加碼，止損條件是期價重新收盤回至調整形態以內。

　　5、減倉利潤保護

　　盈利減倉當然對于每個人都是特別愜意的事，這里也有幾個原則：

　　1.暴利減倉法，是指在進場3到5個交易日，保證金利潤回報突破50%以上，當小時圖表出現期價和指標背離時最少減倉三分之一。

　　2.期價過于遠離30天均線，幅度達到15%以上，且上漲時途中出現陰線就減倉或下跌時出現陽線就減倉。

　　3.在強漲勢中跌破10天均線減倉，急跌市中突破10天均線減倉。緩跌緩漲趨勢以20天線作參考。

　　6、轉勢果斷離場

　　俗話說，會買是徒弟，會賣是師傅。實際上減倉也是賣出的方法之一。轉勢果斷離場，這里的轉勢是指原有趨勢轉向，短期不再延續，并不代表市場真正從漲勢轉為跌勢或從跌勢轉為漲勢。在一個強勢上漲(下跌)過程中，期價跌破(突破)20天均線，果斷平倉出局。一個趨緩的趨勢以30天均線為準。

　　建立一套良好的波段交易系統的關鍵在于堅持，形成一種行為的潛意識，只有這樣，才會逐漸從虧損走向不虧，從小盈走向大盈，最終穩定盈利。

　　其實做交易有點像修行成佛的歷程，第一階段，戒。交易者要知道什么不可以做，比如不可逆勢，不要不設止損就開倉。第二階段，定。交易者自覺地“淡定”了，知道什么是可以干的，什么是不能干的。行為上能夠“如如不動”，有行情做，沒行情不做;看得明白做，看不明白不做;有時間做，沒時間不做。第三階段，慧。經歷了行為上的“戒”，又經歷了“去我”的禪定，再步入認知自然法則的“我”。慧，就是識道，并依道而行而已。

　　無論你身處股市、現貨、期貨等投資市場，筆者都是希望你能夠以“投資”的心態入市，既然進入這個極具前景的市場，那么就乘風破浪，勇往直前!如果我始終都找不到你，那我就只能站在最顯眼的地方，讓你找到;關注微信：qhtouzi(長按可復制)，你的疑惑筆者為你一一解答。

　　選擇是一種技術，投資是一門藝術;現貨投資，心態，資金，團隊缺一不可;人生，選擇遠遠大于努力。你做或不做，機會都在這里，不離不棄。你來與不來，我都在這里，以誠相待。

　　期貨投資技巧

　　技巧一　頭寸管理

　　管理好資金的頭寸，以及安排好隔夜頭寸以防風險是第一步。

　　國元期貨上海分部金融業務總監徐捷在這一方面頗有研究。在接受記者采訪時，徐捷認為謹慎安排自己的隔夜頭寸是非常重要的。從大背景上來說，過去由于我國實行金融管制，國內股票市場極少受到國際市場的影響，一直沿著自身的規律運行。但隨著我國金融市場的全面放開，國外市場間的聯動性逐步顯現，并且隨著國內市場的開放，這種聯動性越來越明顯，一個突出的表現就是國外證券市場的波動會直接影響國內市場。

　　因此，國內股指期貨投資者不僅要關注國內市場的影響因素，還要對國外重要證券市場的情況有所了解。國外市場的收盤往往會對國內市場開盤形成影響，這就是所謂的隔夜頭寸風險。

　　比如去年的一個例子就非常明顯。11月28日香港恒生指數跳水580多點，導致上證綜指低開40點，股指期貨仿真交易701合約也低開近80點。如果投資者只是投資股票，在大盤走好的情況下，低開幾十點的風險還是可以承受的。但對于參與股指期貨的投資者來說，情況就不同了。由于股指期貨實行的是保證金制度，如果投資者滿倉操作，低開幾十點足以導致保證金不夠而面臨被強行平倉的風險。

　　以11月29日股指期貨70l合約為例，11月28日的收盤價為1729點，29日的開盤價為1650點，較28日收盤價大幅低開79點，一手多單虧損達79×300=23700元，而一手保證金是51000元左右(按當時模擬交易約定的10％保證金水平計算，現在的保證金水平是15％)，如果滿倉操作，賬戶的虧損幅度達到46％，將面臨被強行平倉的局面。盡管29日當天701合約價格最終收了上去，甚至較前日還上漲了幾十點，但行情漲跌都是大家無法預測和控制的，防止風險的進一步擴大才是最重要的。如果保證金不足的投資者沒有及時追加資金，期貨公司會在開盤后一段時間內進行強行平倉，對此，投資者一定要引起重視。

　　徐捷認為，無論在商品期貨還是股指期貨交易中，資金管理都是十分重要的一部分。將頭寸限定在資金一定比例內是更好控制隔夜風險的第一要務。股指期貨仿真交易開展以來，從總體上看，隔夜跳開的幅度是有限的，除了幾個特別的交易日外，其他交易日基本延續前一交易日的收盤走勢。這一方面和股指現貨走勢有關，另一方面與目前仿真交易參與者對股指期貨缺乏了解所致。隨著股指期貨推出后，國內外市場聯動性的加強，隔夜風險會逐漸明顯。

　　在資金頭寸管理方面，有幾點需要注意。首先，什么樣的持倉比例比較適合。從風險角度考慮，一定是比例越小風險越小，不過對應的收益也越低。一般來說，專家建議投資者盡量把隔夜頭寸控制在總資金的50％以內。

　　其次，如何增加或者減少持倉比例也很重要。以增倉方法為例，在股市操作中，一般有兩種方法：一是“金字塔式”增倉法，即在持倉出現盈利的情況下不斷增加頭寸，并且隨著價格的不斷提升，投入的資金逐漸越來越少；二是“倒金字塔”式增倉法，即在持倉出現虧損的情況下，隨著價位的不斷下跌，投入的資金量越來越大，以求降低持倉成本。應該說，這兩種增倉方法都有其合理性，究竟采取哪種方法，因人而異。但是專家們建議，對于剛開始參與股指期貨交易的投資者來說，穩健一點較為妥當，最好不要采用“倒金字塔式”增倉法，以免一旦看錯趨勢，造成虧損越來越大，最后血本無歸。

　　最后一點，就是要預估風險，設置止損。這一點非常重要，尤其是對于從股市介入期貨市場的投資者來說。股市投資雖然有風險，但沒有止損這個概念。股市下跌，投資者可以持續持有股票，只要公司不退市，就還是有解套的機會。但這個概念絕對不能帶到期貨交易中來。當發現股指期貨的走勢和自己建立的頭寸走勢截然相反，一定要對賬戶持倉進行果斷處理時切忌等待觀望。

　　徐捷建議投資者在進行頭寸建立的時候，要作風險預估，并且設置具體的風險價位，一旦觸及風險價位，就應該果斷平倉離場。

　　一般有兩個方法可以用來設置風險價位，一是趨勢運行中比較有意義的價位，比如整數關口，反彈或下跌的關鍵位，通過各種技術指標得到的重要價位等等。二是根據自己資金可以承受的風險來設置，比如將每次交易承受的最大虧損為賬戶總權益的5％。如果賬戶總權益為10萬元，本次交易最大虧損不得超過5000元，可以此來確定止損價格。

　　技巧二　趨勢交易

　　與股票市場不同的是，期貨價格雖然和指數的現貨價格有所關聯，但在具體的交易上，期貨更注重中短期的趨勢，因而基本面可能不如技術面重要。

　　首先股指期貨有一些基本的操作原則，第一重要的就是合約每月到期。由于每個月結算，手中的頭寸將在到期時被強行平倉，虧損的交易被迫離場。所以，股指期貨不是長線交易的交易工具，股指期貨投資看重的是短期趨勢。

　　或許有投資人看好指數長期走勢，認為可以持有1年的滬深300期貨。但如果投資者真想做長線投資，直接買進ETF或基金等工具可能是更好的選擇，而不是投入股指期貨這樣的短線杠桿交易工具。因為長線持有期貨，如果遭遇巨大的波動，很可能半路就被強行平倉了。

　　總體上說，交易股指期貨不可戀戰，如果行情與自己的預期不符，應迅速離場。由此而生的是，股指期貨的交易人，甚至包括分析師，都比較看重技術分析，重趨勢輕消息。

　　另外一個重要的操作原則與股指期貨的杠桿特性有關。一般而言，股指期貨的杠桿倍數大約是10左右，可以想象成10萬元本金的交易，實際上反映的是100萬元資產的損益。所以，把所有資本投入股指期貨風險是很大的。

　　東方證券研究所衍生品資深人士高子劍曾經在臺灣有豐富的投資股指期貨的經驗。他舉例說，2004年臺灣曾有一位投資人，投入7000萬元臺幣買進股指期貨，卻不巧遇上2004年3月下旬連續兩個跌停板，結果總計虧損11000萬元臺幣，還需要再補足4000萬元臺幣給經紀商。這是與股票投資最大不同的地方。股票交易的本金最多只虧損到零，但是股指期貨的虧損可能會使你迅速變成負資產。所以，資金控管與風險概念很重要。

　　高子劍介紹說，股指期貨的交易有很多技術性的技巧。技術指標往往是重要的操作依據。最基礎的一個指標就是現貨指數和未平倉量的指標。一般來說，指數變化和未平倉量是股指期貨多空判斷的重要工具。未平倉量是指

　　買方或賣方的單邊持倉量，也就是市場上的存續合約量。一般可以依照指數變化與未平倉量的關系來判斷后市。

　　舉例來說，當指數上升時，多方獲利，空方虧損。如果未平倉量上升，代表多方沒有獲利了結，預期的心理價位還沒到，還需要加碼投資，此時后市可能繼續上揚。反之，如果未平倉量下降，代表多方獲利了結較多，心中的滿足價位已到，后市的漲勢容易停止。

　　還有一個重要的指標是價差，即指數期貨價格與現貨價格之差。價格發現是期貨的重要功能之一。由于期貨市場是遠期合約，投資人交易的是未來的價格，股指期貨往往代表了投資者對未來股價指數的看法，是現貨指數的先行指標。所以，市場通常以價差(股指期貸一現貨指數)作為風向指標。該指標是正數，市場偏多；該指標若是是負數，市場則偏空。一般而言，價差在0.5％到1％時，市場理性預期后市，可以跟隨價差的方向。如果價差在1.5％以上時，市場過熱，此時以反向操作為佳。

　　技巧三　關注價差

　　由于期貨價格的波動往往相當劇烈，資金賬戶的波動同樣如此。因而對投資者來說，如何建立行之有效的操作策略相當重要。何時買進和賣出，什么情況下離場，這些問題在進場前都應該有所計劃。在股指期貨的操作過程中，制定一個有內在邏輯的嚴密的操作策略，是相當必要的。

　　比如進行套利交易的策略一般是這樣的：第一步，構建現貨組合以模擬指數；第二步，當期貨與現貨價差過大時進場執行套利；第三步，價差收斂時離場平倉。當然這個過程是非常復雜的，由于篇幅所限，不再贅述。

　　值得一提的是，專家們提醒那些在模擬交易當中表現出色的投資者，一旦面臨股指期貨的正式推出，也需要經過一個重新再學習的過程，而不能憑著模擬時取得的良好業績而倉促上陣。